Investing.com — Fitch Ratings, New Fortress Energy Inc.’in Uzun Vadeli İhraççı Temerrüt Notunu, şirketin 15 Kasım’da 2029 vadeli 2,7 milyar dolarlık %12 faizli kıdemli teminatlı tahvillerinde ödenmesi gereken faiz ödemesini kaçırmasının ardından ’CCC’den ’RD’ye düşürdü.
Şirket, belirli tahvil sahipleriyle 15 Aralık 2025 tarihinde sona erecek bir feragat anlaşması imzaladı ve böylece ödeme için 30 günlük bir grace period elde etti.
Fitch ayrıca NFE’nin 2,7 milyar dolarlık %12 kıdemli teminatlı tahvillerini ve B vadeli kredisini ’RR4’ Kurtarma Oranı ile ’C’ye düşürdü. Eylül 2026 vadeli %6,50 kıdemli teminatlı tahviller ve Mart 2029 vadeli %8,75 kıdemli teminatlı tahviller ’C’/’RR5’e düşürüldü.
Derecelendirme kuruluşu, not düşürme gerekçesi olarak NFE’nin “projelerinde yaşadığı uygulama zorlukları ve sürdürülemez sermaye yapısını” gösterdi. Şirket, üçüncü çeyrek 10-Q raporunu sunmayı geciktirdi ve NASDAQ gerekliliklerine uyum sağlayamıyor.
NFE’nin likiditesi “oldukça kısıtlı” olarak tanımlanıyor. 30 Haziran 2025 itibarıyla yaklaşık 551 milyon dolar serbest nakit bulunuyor, ancak Fitch mevcut nakit seviyelerinin daha düşük olduğuna inanıyor. Şirketin revolving kredisinde kalan kullanılabilir limit bulunmuyor ve 2025’in ikinci çeyreği için borç oranı ve sabit ücret karşılama oranı taahhütleri için feragat aldı.
Fitch’in güncellenmiş varsayımlarına göre, NFE’nin kaldıraç oranının 2025-2027 yıllarında 15,0x’i aşması bekleniyor. Şirketin FAVÖK’ü, çeyrek için Fitch’in tahminlerinden %50’den fazla düşük gerçekleşti ve ikinci çeyrek FAVÖK’ü negatif oldu.
Önümüzdeki üç yıl boyunca yıllık ortalama 900 milyon dolar civarındaki yüksek faiz giderleri, şirketin finansal esnekliğini daha da kısıtlıyor. Fitch, önümüzdeki 12 ay için tahminlerinde FEMA’dan herhangi bir ödeme içermiyor.
Derecelendirme kuruluşu, NFE’nin finansal danışmanlar tuttuğunu ve bu durumun “daha geniş bir yeniden yapılandırma arayışına girme niyetini” gösterdiğini belirtti. Şirket, Nisan 2026’da vadesi dolacak 100 milyon dolarlık revolving kredi ve Eylül 2026’da vadesi dolacak 511 milyon dolarlık %6,5 kıdemli teminatlı tahviller dahil yaklaşan vadelere sahip.
Operasyonel zorluklar arasında Porto Riko’daki gaz tedarik sözleşmeleri için nihai onayı alamama ve FLNG2 ve Brezilya’daki enerji santralleri dahil birden fazla projenin devam eden inşaatı yer alıyor. Fitch, Brezilya’nın 2025-2027 yıllarında NFE’nin FAVÖK’ünün yaklaşık %30’unu oluşturacağını ve önümüzdeki üç yıl boyunca negatif serbest nakit akışı öngörüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
